Nền kinh tế Nhật Bản đang suy thoái với tốc độ nhanh nhất kể từ đỉnh điểm của đại dịch Covid-19. Tình hình này càng làm cho đường lối chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) trở nên phức tạp hơn. Trong bối cảnh này, có nhiều đồn đoán rằng BOJ đang tiến gần hơn đến việc loại bỏ chế độ lãi suất âm cuối cùng trên thế giới. Vậy đã có những thay đổi như thế nào trong tình hình kinh tế Nhật Bản tháng 12/2023? Hãy cùng Japanbiz tìm hiểu trong bài viết dưới đây.
Ảnh hưởng của đại dịch Covid-19 đối với BOJ làm suy thoái kinh tế sâu sắc nhất của Nhật Bản
Theo số liệu mới nhất từ Văn phòng Nội các Nhật Bản, tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Nhật Bản đã thu hẹp ở mức 2,9% tính theo tốc độ hàng năm trong ba tháng từ tháng 9 so với quý trước, do các hộ gia đình đã hạn chế chi tiêu.
Đây là lần suy giảm mạnh nhất của nền kinh tế Nhật Bản kể từ mùa xuân năm 2020. Sự suy giảm này nghiêm trọng hơn so với con số ban đầu là giảm 2.1%, và cũng lớn hơn so với những dự đoán ban đầu của các chuyên gia (ước tính chung), mặc dù khác biệt về mức độ không quá đáng kể. Tóm lại, các số liệu kinh tế đã được sửa đổi cho thấy tình hình suy thoái kinh tế nghiêm trọng hơn so với báo cáo ban đầu và ít tốt hơn một chút so với những gì các chuyên gia đã dự kiến.
Nền kinh tế của Nhật Bản đang trên đà phục hồi sau đại dịch, đã trải qua một giai đoạn chững vào những tháng hè vừa qua. Ngoài ra, sự không chắc chắn về triển vọng kinh tế trong tương lai cũng đang gia tăng, khi các nền kinh tế trên toàn cầu đang giảm tốc và lạm phát khó khăn đè nặng lên tiêu dùng nội địa tại Nhật Bản. Tóm lại, quá trình phục hồi kinh tế tại Nhật Bản đang trải qua khó khăn do cả yếu tố nội và ngoại vi, tạo ra triển vọng ít lạc quan hơn.
Dữ liệu kinh tế từ Nhật Bản cho thấy sự suy giảm tiếp tục trong quý hiện tại. Vào tháng 10, tiêu dùng hộ gia đình tại Nhật Bản giảm 2,5% so với cùng tháng trong năm trước, đánh dấu lần thứ tám liên tiếp giảm sút hàng tháng. Hơn nữa, tỷ lệ tăng lương danh nghĩa chỉ đạt 1,5% trong tháng, vẫn chưa đủ để theo kịp mức độ lạm phát. Điều này đang ảnh hưởng tiêu cực đến tiêu dùng của người dân.
Các con số này đặt ra một thách thức đối với Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và các nhà hoạch định chính sách. Ngân hàng Trung ương đang thận trọng, chờ đợi thêm dấu hiệu cải thiện kinh tế bền vững, trước khi quyết định giảm bớt các biện pháp kích thích về giá và tiền lương đã có hiệu lực hơn một thập kỷ qua.
Dữ liệu kinh tế và báo cáo về chi tiêu trên càng làm giảm đi sự ủng hộ của người dân đối với Thủ tướng Fumio Kishida. Ông đang đối diện với tình hình khó khăn khi tỷ lệ ủng hộ ông trong các cuộc thăm dò dư luận là rất thấp. Một phần nguyên nhân là do sự phê phán liên quan đến một vụ bê bối gây quỹ và những nỗ lực của ông để đối phó với tác động của lạm phát.
Nobuyasu Atago, Giám đốc Nghiên cứu Kinh tế chính tại Viện Nghiên cứu Kinh tế Rakuten Securities, đã bình luận về tình hình này. Ông đã đề cập rằng dữ liệu kinh tế sửa đổi và báo cáo chi tiêu cho thấy sự giảm súttrong chi tiêu của người tiêu dùng. Atago cũng bày tỏ lo ngại rằng việc Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) kết thúc chính sách lãi suất âm khi nền kinh tế đã đang suy thoái có thể mang theo những rủi ro.
Atago tiếp tục đặt ra giả thuyết rằng kế hoạch chính của BOJ có thể bao gồm việc điều chỉnh chính sách vào tháng Một dựa trên các dự báo giá mới, đây là những dự đoán được làm hàng quý và đôi khi được sử dụng để giải thích các thay đổi trong chính sách kinh tế.
Các chỉ số GDP yếu đang xuất hiện đồng thời với sự tăng niềm tin trong thị trường tài chính rằng: Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) có thể quyết định từ bỏ chính sách lãi suất âm sớm hơn dự kiến. Sự suy đoán này trên thị trường đã dấy lên bởi các tuyên bố của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương, Kazuo Ueda, người đã đề cập rằng vai trò của ông sẽ trở nên khó khăn hơn kể từ cuối năm nay. Hơn nữa, những bình luận từ Phó Chủ tịch Ngân hàng trung ương đã có vẻ bác bỏ khả năng hậu quả tiềm năng của việc tăng lãi suất.
Lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng mạnh nhất trong tháng 12 và đồng yên tăng gần 4% so với đồng đô la
Đồng yên Nhật Bản đã tăng giá sau khi kết quả GDP được công bố. Điều này cho thấy rằng mặc dù hiệu suất kinh tế không đạt kết quả như mong đợi, nhưng sự suy đoán về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) có thể thực hiện biện pháp chấm dứt lãi suất âm. Có niềm tin rằng BOJ có thể hành động sớm hơn, có thể là trong cuộc họp tháng 12 của nó, thay vì đợi đến khi kết quả GDP quý IV được công bố vào tháng 2 hoặc dữ liệu đàm phán lương hàng năm vào tháng 3. Sự mạnh mẽ của đồng yên Nhật Bản sau kết quả GDP ngụ ý rằng các nhà đầu tư đang phản ánh khả năng Ngân hàng Trung ương thực hiện biện pháp sớm hơn.
Gần như tất cả các nhà kinh tế được khảo sát bởi Bloomberg trước sự tăng giá đột ngột của đồng yên dự đoán rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) sẽ duy trì chính sách hiện tại của mình trong cuộc họp sắp tới vào ngày 19 tháng 12. Tuy nhiên, khoảng hai phần ba trong số họ dự đoán rằng Ngân hàng Trung ương sẽ hủy bỏ chính sách lãi suất âm của mình vào đầu năm sau. Thời gian dự kiến cho sự thay đổi này được xem xét là vào tháng 4, nhưng cũng có khả năng BOJ thực hiện biện pháp này sớm hơn, có thể là vào tháng 1.
“Sự suy giảm kinh tế, quan trọng hơn, không làm tăng niềm tin trong quan điểm thị trường rằng: Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đang ngày càng gần việc từ bỏ chính sách kiểm soát dải lợi suất của mình”, chia sẻ của nhà kinh tế Taro Kimura từ Bloomberg Economics. Ông bày tỏ sự nghi ngờ, lo ngại về khả năng của BOJ thay đổi cách tiếp cận kiểm soát dải lợi suất đối với suy giảm kinh tế.
Trong suốt mùa hè, tiêu dùng tiếp tục giảm sút, với sự suy giảm 0.2% không tính tỷ lệ hàng năm so với đọc số ban đầu được báo cáo là không biến động. Mặc dù các con số cho chi tiêu vốn đã được điều chỉnh lên, nhưng vẫn cho thấy sự suy giảm 0.4% trong quý. Ngoài ra, thương mại cũng ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế tổng thể.
Một tình hình trong đó sự giảm sút đáng kể hơn trong hàng tồn kho của doanh nghiệp tư nhân đã gây thêm sự giảm 0.5 điểm phần trăm từ tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, hành động giảm hàng tồn kho của các công ty cũng có thể được hiểu là một tín hiệu tích cực cho tương lai của nền kinh tế. Nói cách khác, trong khi ảnh hưởng ngay lập tức của việc giảm tồn kho là một đóng góp tiêu cực cho sự tăng trưởng, nó cũng có thể được xem là một phát triển tích cực trong bối cảnh kinh tế rộng lớn hơn vì nó gợi ý rằng các công ty đang điều chỉnh tồn kho của họ trong kỳ vọng về điều kiện kinh tế hoặc nhu cầu cải thiện.
Giá cả hàng hoá vẫn là gánh nặng đối với các hộ gia đình Nhật Bản
Tuy nhiên, việc tiêu dùng của người tiêu dùng kém hơn so với dự kiến là một dấu hiệu khác cho thấy giá cả cao đang gây áp lực lên hộ gia đình. Nói cách khác, việc người tiêu dùng tiêu ít hơn so với dự kiến gợi ý rằng tác động của giá cả cao đang tác động tiêu cực đến tình hình tài chính của các hộ gia đình.
Sự ảnh hưởng dần dần của lạm phát đối với tiêu dùng đang tạo ra một thách thức chính trị cho Chính quyền Thủ tướng Kishida. Mặc dù gần đây ông đã triển khai một gói kích thích kinh tế nhằm hỗ trợ các hộ gia đình đối mặt với chi phí sinh hoạt ngày càng tăng, nhưng sự ủng hộ từ phía công chúng đối với chính quyền của ông vẫn thấp hoặc giảm sút. Điều này ngụ ý rằng những thách thức do ảnh hưởng của lạm phát đối với tiêu dùng đang ảnh hưởng tiêu cực đến cách nhìn và sự phổ biến của lãnh đạo Kishida.
Ngoài việc đối mặt với sự chỉ trích về phương pháp gây quỹ của đảng, Thủ tướng Kishida có thể đối diện với những thách thức khác nếu tăng trưởng lương không đủ để đáp ứng sự tăng nhanh của giá cả. Nếu tình hình này dẫn đến khó khăn tài chính gia tăng cho người tiêu dùng, Thủ tướng Kishida có thể đối mặt với sự phản đối từ bên trong Đảng Dân chủ Tự do của ông trong cuộc bầu cử lãnh đạo kế tiếp vào năm 2024. Ngụ ý là vấn đề kinh tế, đặc biệt là sự không đồng đều tiềm ẩn giữa tăng trưởng lương và lạm phát, có thể ảnh hưởng đến vị thế chính trị và sự hỗ trợ của chính quyền Kishida trong đảng của ông.
Thủ tướng Kishida cũng đã có buổi họp với chủ tịch Ngân hàng Trung ương (BOJ) – Ueda để thảo luận về chính sách tiền tệ và tình hình kinh tế. Theo Ueda, trong cuộc họp này, Kishida không đưa ra bất kỳ yêu cầu cụ thể nào.
Vẫn còn nhiều vấn đề đang bị bỏ ngỏ và chính quyền Thủ tướng Kishida cần đưa ra các kế sách giải quyết hợp lí hơn. Việc giải quyết kịp thời các vấn đề này là tiền đề quan trọng để kinh tế Nhật Bản tháng 12/2023 nói riêng và kinh tế Nhật trong năm 2024 tới có khởi sắc tốt đẹp hơn.
Ý kiến