Dự đoán tỷ giá yên Nhật năm 2024: Nhiều tín hiệu tích cực hơn

Năm 2024 sẽ là năm đồng Yên tăng giá – đây là đánh giá được đưa ra bởi các chuyên gia kinh tế, tài chính về tương lai của đồng tiền nước Nhật. Việc đồng Yên rớt giá liên tục trong năm 2023 khiến rất nhiều người phải lao đao và ảnh hưởng nghiêm trọng đến nền kinh tế Nhật Bản. Các đối tượng người Việt Nam đang làm việc tại Nhật với tư cách là người xuất khẩu lao động cũng đối diện với vô vàn khó khăn. Sự tăng giá trở lại của đồng Yên sẽ tạo nên những cơ hội nào cho thị trường?

Đồng Yên tăng giá nhanh là phản ứng thái quá của thị trường

Tuyên bố của Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản – Ueda tại phiên họp Quốc hội vào ngày 7/12/2023 rằng “Tình hình sẽ còn trở nên khó khăn hơn từ cuối năm đến năm sau” có thể là dấu hiệu cho thấy chính sách lãi suất âm sẽ được dỡ bỏ sớm. Kết quả là lãi suất trái phiếu chính phủ dài hạn tăng mạnh và đồng Yên tăng giá so với đồng Đô-la trên thị trường trong nước vào ngày 7. Xu hướng này tiếp tục diễn ra ở các thị trường nước ngoài, đồng Yên tạm thời tăng giá lên 141,7 yên mỗi Đô-la tại thị trường Mỹ trong cùng ngày, một mức chưa từng thấy kể từ tháng 9/2023.

Tại Tokyo vào ngày 8/12/2023, đồng Yên vẫn ở mức 143 mỗi Đô-la trên thị trường ngoại hối khi lãi suất trái phiếu chính phủ dài hạn tăng thêm do đồn đoán về việc sớm dỡ bỏ chính sách lãi suất âm vẫn còn đang tiếp diễn. Có vẻ không hợp lý khi hiểu tuyên bố của Thống đốc Ueda như một thông điệp do Ngân hàng Nhật Bản cố tình gửi nhằm khiến thị trường quan tâm đến việc sớm dỡ bỏ chính sách lãi suất âm.

Định hướng của tỷ giá hối đoái sẽ được xác định bởi chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ chứ không phải BOJ

Mặt khác, ở Mỹ, kỳ vọng về việc dừng tăng lãi suất dần dần ngấm vào thị trường, lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn đã giảm đáng kể và lãi suất 10 năm cũng giảm. Lợi suất của trái phiếu chính phủ dài hạn đã giảm đáng kể, và lợi suất 10 năm đã giảm từ hơn 5% vào tháng 10 xuống mức hiện nay gần như dưới 4%.

Có thể thấy, các nhân tố chính tạo nên khoảng các giữa đồng đô la mỹ và đồng Yên như các yếu tố cơ bản về chính sách tiền tệ chặt chẽ ở Hoa Kỳ và sự tăng lên của lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn đã dần thay đổi. Trong bối cảnh này, nhận định của Thống đốc Ueda có thể đã được sử dụng như một yếu tố củng cố sự gia tăng giá trị của đồng Yên Nhật và sự giảm giá trị của đô la Mỹ.

Đồng Yên đạt đỉnh 151 yên/1 USD vào tháng 10/2024

Tại Hoa Kỳ, trong khi xu hướng lạm phát giảm có thể nhìn thấy rõ ràng, vẫn chưa có dấu hiệu rõ ràng về sự suy giảm kinh tế có thể kích thích chính sách giảm lãi suất. Do đó, vẫn có khả năng rằng sự tăng trưởng của các chỉ số kinh tế sắp được công bố trong tương lai gần sẽ làm giảm sự kỳ vọng về việc giảm lãi suất, dẫn đến sự tăng lên của lãi suất dài hạn. Và khi đó, đồng Yên sẽ lại tiếp tục yếu hơn so với đô la Mỹ.

Dù vậy, khó có khả năng lợi suất kỳ hạn 10 năm sẽ đạt lại mức 5%. Xét trong bối cảnh này, khả năng đồng Yên trở lại mức 150 Yên mỗi đô la đã giảm đáng kể; sự suy giảm của đồng Yên có vẻ đã đạt đến đỉnh ở mức 151 Yên mỗi đô la vào tháng 10.

Việc cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ và việc BOJ dỡ bỏ chính sách lãi suất âm là không tương thích với nhau

Tỷ giá Yên – Đô la Mỹ sẽ tiếp tục dao động theo các sửa đổi chính sách của Ngân hàng Nhật Bản. Tuy nhiên, trên thực tế, việc dỡ bỏ chính sách lãi suất âm của BOJ có thể bị trì hoãn cho đến cuối năm 2024 hoặc muộn hơn, thay vì vào tháng 4/2024. Trong trường hợp đó, chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ sẽ quyết định hướng đi của tỷ giá đồng Yên trong năm 2024 chứ không phải chính sách của BOJ.

Gần đây, đồng Yên tăng mạnh một cách đáng kể vì quan điểm rằng chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ sẽ thu hẹp khi BOJ dừng chính sách lãi suất âm của mình cùng lúc với tin đồn về cắt giảm lãi suất ở Hoa Kỳ. Tuy nhiên, việc cắt giảm lãi suất ở Hoa Kỳ và BOJ dừng chính sách lãi suất âm của mình là không hợp nhất. Khi có chính sách cắt giảm lãi suất ở Hoa Kỳ đã hoặc sắp được thực hiện, BOJ có thể sẽ trì hoãn điều chỉnh chính sách nhằm cân nhắc về sự gia tăng giá trị của đồng Yên.

Do đó, nếu có dấu hiệu rõ ràng về sự giảm tốc độ kinh tế ở Hoa Kỳ và triển vọng về việc cắt giảm lãi suất tăng mạnh, điều này sẽ làm tăng khả năng BOJ sẽ trì hoãn thời điểm dừng chính sách lãi suất âm của mình. Kết quả là chênh lệch lãi suất Nhật Bản-Hoa Kỳ sẽ không thu hẹp mạnh như hiện tại, và đồng Yên sẽ không tăng giá mạnh như hiện tại.

Tỷ giá Yên vào cuối năm 2024 được dự đoán vào khoảng 130-135 yên/Đô-la

Các chuyên gia kinh tế kỳ vọng đồng Yên sẽ tăng giá so với đồng đô la vào năm 2024, chủ yếu là do nền kinh tế Mỹ chậm lại cùng việc cắt giảm lãi suất. Hiện tại, các thị trường tài chính đang tính đến việc Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất khoảng 1,0% trong năm 2024. Nếu mức cắt giảm lãi suất thực tế đáng kể hơn ở mức 1,5% đến 2,0%, đồng Yên có thể tăng giá lên mức 120 yên vào cuối năm 2024.

Mặt khác, nếu nền kinh tế Mỹ chỉ tăng trưởng chậm lại ở mức độ nhẹ và lãi suất giảm dưới 1,0% thì tỷ giá Yên có thể ở mức khoảng 140 yên/Đô-la vào cuối năm 2024. Trong vài năm tới, hi vọng rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ tiếp tục sửa đổi chính sách của mình để tỷ giá Yên/Đô-la sẽ xuống mức cân bằng 110 – 115 yên/Đô-la.

Trên đây là tổng hợp một số thông tin dự đoán tỷ giá Yên Nhật năm 2024. Các số liệu thực tế ra sao và diễn biến có đúng như dự đoán hay không, vẫn phải chờ đợi vào câu trả lời của thị trường trong năm tới. Theo dõi JapanBiz để cập nhật nhanh nhất các thông tin, diễn biến tình hình kinh tế, văn hoá, xã hội của xứ sở Phù Tang.