Gần 80% các nhà kinh tế cho biết trong cuộc điều tra của Reuters cho rằng tiền lương của Nhật Bản khó có thể tăng nhanh như giá tiêu dùng trên toàn quốc trong năm tới. Trong một dấu hiệu ảm đạm hơn nữa, nền kinh tế lớn thứ ba thế giới có thể sẽ phải tiếp tục đối mặt với lạm phát kéo dài trong thời gian tới thậm chí, vượt qua cả Hoa Kỳ.
Tăng lương cho mảng dịch vụ là chìa khóa quan trọng để cải thiện vấn đề
Vào tháng trước, giá tiêu dùng ở Nhật Bản đã tăng nhanh hơn ở Mỹ lần đầu tiên trong gần 8 năm trở lại đây, nhưng tốc độ tăng lương chậm vẫn là một trở ngại đối với mục tiêu thoát khỏi tình trạng giảm phát của chính phủ Nhật Bản. Dữ liệu chính thức của Nhật Bản công bố gần đây nhất cho thấy chỉ số giá tiêu dùng bao gồm thực phẩm tươi sống (CPI) tăng 3,3% vào tháng 6, trong khi đó, mức tăng ở Hoa Kỳ là 3%. Nếu lạm phát ở Nhật Bản vẫn ở mức cao mà tiền lương không tăng đủ, công việc của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ trở nên khó khăn hơn.
Tại cuộc họp hội đồng chính sách vào tháng 4, Ngân hàng Trung Ương cho biết trong hướng dẫn sắp tới, họ sẽ tìm cách đạt được mục tiêu lạm phát 2% “đi kèm với tăng lương” – một yếu tố chính trong bất kỳ quyết định nào của BOJ về việc nới lỏng tiền tệ. Không giống như ở Mỹ, nơi lãi suất tăng đang làm giảm giá cả, lạm phát vẫn tăng cao ở Nhật Bản.
Nếu xét trong 1 khoảng thời gian dài hơn, giá cả ở Mỹ và khu vực đồng Euro đã tăng từ 16% đến 17% kể từ khi lạm phát toàn cầu bắt đầu tăng vào tháng 1 năm 2021, trong khi giá cả ở Nhật Bản chỉ tăng 5%. Tuy nhiên, theo Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD), trong giai đoạn giá hàng hoá tăng, tiền lương theo giờ của khu vực tư nhân ở Hoa Kỳ và Châu Âu đã tăng 14,5% và 7,4%, trong khi ở Nhật Bản tăng 4,5%. Sự khác biệt này thể hiện ở ngành dịch vụ, nơi chi phí lao động là yếu tố quan trọng.
Trong khi lạm phát hàng hóa ở Nhật Bản trừ thực phẩm tươi sống tăng nhanh lên 4,9% trong năm vào tháng 6, thì các dịch vụ không bao gồm tiền thuê nhà bắt đầu tăng trưởng chậm lại lần đầu tiên sau 7 tháng, ở mức 2,3%. Cùng với đó, giá dịch vụ của Hoa Kỳ không bao gồm tiền thuê nhà tăng 3,2% trong tháng 6, chậm lại so với mức tăng 8% của tháng 9 năm 2022 trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất. Lạm phát dịch vụ trong khu vực đồng euro đã tăng lên 5,4%.
Hàng hoá vẫn là nhân tố chính gây ra lạm phát ở Nhật Bản, bởi các công ty đẩy phần chi phí lạm phát của nguyên vật liệu và năng lượng cho người tiêu dùng, khiến giá cả hàng hoá tăng nhanh chóng. Tốc độ lạm phát dịch vụ chậm hơn ở Nhật Bản cho thấy nền kinh tế vẫn chưa đạt được chu kỳ tăng giá và tiền lương.
Tình trạng thiếu lao động ở Nhật Bản đang thúc đẩy mức lương cao hơn trong một số dịch vụ, nhưng liệu điều này có giúp mức tăng theo trên diện rộng hay không vẫn chưa rõ ràng. Nếu tăng trưởng tiền lương giảm, ngân sách hộ gia đình sẽ bị ảnh hưởng, có thể ảnh hưởng đến chi tiêu của người tiêu dùng. Và với giá nhập khẩu ở đây đã có xu hướng thấp hơn, lạm phát có vẻ sẽ hạ nhiệt. Mức tăng giá không bao gồm thực phẩm tươi sống và năng lượng đã chậm lại lần đầu tiên sau 17 tháng, xuống 4,2% trong tháng 6 từ mức 4,3% trong tháng 5.
Tình hình mức tăng lương trung bình của Nhật Bản thời gian qua
Triển vọng rằng tăng trưởng tiền lương danh nghĩa sẽ theo sau tăng giá làm tăng nguy cơ các hộ gia đình có thể thắt chặt hầu bao, gây tổn hại thêm cho nền kinh tế. Hiroshi Namioka, người quản lý quỹ tại T&D Asset Management, cho biết: “Chắc chắn rằng tốc độ tăng giá sẽ lớn hơn (so với tốc độ tăng lương) trong 12 tháng tới. Trong khi tiền lương đang tăng, thật khó để hi vọng CPI có thể tăng nhiều hơn.”
Theo dữ liệu của OECD, mức lương trung bình của Nhật Bản hầu như không tăng kể từ đầu những năm 1990 và là mức thấp nhất trong số các nền kinh tế Nhóm 7 nước (G7) vào năm ngoái. Khi dân số già đi nhanh chóng làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu lao động, các liên đoàn lao động có thể đẩy mạnh yêu cầu tăng lương ngày càng lớn trong năm tới.
9 trong số 26 nhà kinh tế cho biết tiền lương danh nghĩa của Nhật Bản rất khó có thể tăng nhanh hơn tỷ lệ lạm phát hàng năm trong 12 tháng tới. Trong số 17 nhà kinh tế còn lại, 11 người khác cho rằng tiền lương danh nghĩa khó có thể vượt qua lạm phát trong cùng thời kỳ. Trong khi sáu nhà kinh tế khác dự đoán giá tiêu dùng sẽ tăng nhanh hơn tiền lương trong năm tới, không ai chọn “có khả năng cao”.
Tỷ lệ lạm phát chung trên toàn quốc lần cuối đứng ở mức cao gần 8 năm là 2,6% vào tháng 7 và đã duy trì ở mức trên 2% trong 4 tháng liên tiếp tính đến tháng 7, do giá nhiên liệu và nguyên liệu thô tăng trên toàn cầu. Takumi Tsunoda, nhà kinh tế cấp cao tại Viện Nghiên cứu Ngân hàng Trung ương Shinkin, cho biết liệu việc tăng lương nhiều hơn có bắt kịp xu hướng rộng hơn hay không cuối cùng sẽ phụ thuộc vào những gì mà nhiều công ty vừa và nhỏ của đất nước thực hiện. Ông nói: “Động lực tăng lương bị ảnh hưởng bởi giá nguyên liệu thô tăng mạnh”.
Mức tăng trưởng trong thời gian tới có thể sẽ thấp hơn
Các nhà phân tích đã cắt giảm ước tính của họ về tăng trưởng kinh tế do kỳ vọng về triển vọng toàn cầu ảm đạm hơn. Nền kinh tế Nhật Bản hiện được dự đoán sẽ tăng trưởng 2,0% hàng năm trong ba tháng tính đến tháng 9, dự báo trung bình của 38 nhà kinh tế trong cuộc thăm dò ngày 15-24 tháng 8 cho thấy, thấp hơn mức 3,1% ước tính trong cuộc khảo sát tháng 7. Một nhà kinh tế ước tính tăng trưởng sẽ dừng lại trong quý này.
Những lo ngại gia tăng về sự suy giảm toàn cầu, một phần do sự phân nhánh ở châu Âu trong cuộc chiến của Nga ở Ukraine, đang khiến các nhà phân tích trở nên lạc quan hơn về triển vọng của nền kinh tế Nhật Bản. Nền kinh tế đã tăng trưởng 2,2% hàng năm trong tháng 4 đến tháng 6, chính phủ cho biết trong tháng này, thấp hơn dự báo thị trường trung bình về mức tăng 2,5%.
Các nhà kinh tế trong cuộc thăm dò đã nâng cấp một chút dự báo của họ cho quý cuối cùng của năm, dự đoán nền kinh tế sẽ tăng trưởng thêm 2,2% trên cơ sở hàng năm so với mức tăng trưởng 2,0% dự kiến trong cuộc thăm dò vào tháng trước. Cuộc thăm dò cũng cho thấy giá tiêu dùng cơ bản, loại trừ giá thực phẩm tươi sống dễ biến động, sẽ tăng 2,3% trong năm tài chính này cho đến tháng 3 tới và 1,1% trong năm tài chính 2023. Cuộc thăm dò cho thấy nền kinh tế sẽ tăng trưởng 1,7% trong năm tài chính này, tiếp theo là mức tăng trưởng ước tính 1,3% trong năm tài chính 2023, cả hai đều giảm so với dự báo cao hơn vào tháng 7.
Ý kiến