Mục lục
Sự khác biệt chính sách tiền tệ giữa Mỹ và Nhật Bản
Đồng yên giảm trong khi bitcoin tăng mức cao nhất
Đồng yên giảm xuống mức thấp nhất trong sáu năm qua, sau khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) tham gia thị trường để ngăn lợi suất trái phiếu chính phủ tăng cao hơn mục tiêu chính của nó, trong khi bitcoin tăng gần mức cao nhất trong năm nay. BOJ vào sáng thứ Hai đã đề nghị mua số lượng không giới hạn trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGBs) kỳ hạn 10 năm ở mức 0,25%, sau khi lợi suất JGB kỳ hạn 10 năm tăng lên mức cao nhất trong sáu năm là 0,245%. Đồng đô la tăng lên mức ngang bằng 123,1 yên trong giao dịch buổi sáng, mức mạnh nhất kể từ tháng 8 năm 2015. Nó đã tăng gần 6% so với đồng yên trong 12 phiên giao dịch cuối cùng.
Rủi ro tỷ giá đồng Dollar-yen tăng cao
“Thị trường chứng kiến sự khác biệt chính sách tiền tệ giữa Mỹ và Nhật Bản là động lực chính của đồng đô la-yên, (hành động của BOJ) tạo ấn tượng rằng BOJ vẫn ôn hòa, và điều đó dẫn đến tỷ giá đồng dollar-yen trở nên cao hơn” – Shinichiro Kadota, chiến lược gia tiền tệ cao cấp tại Barclays ở Tokyo, cho biết. “Tôi cho rằng rủi ro vẫn còn tăng trong thời gian tới, đặc biệt nếu câu chuyện phân kỳ chính sách tiền tệ này vẫn còn nguyên. Nhưng tốc độ khá nhanh và nó có vẻ hơi quá nóng vội, vì vậy nếu có bất kỳ động thái trái ngược nào, chúng tôi cho rằng cũng có thể thấy một số điều chỉnh”ông nói thêm.
Đồng yên mất giá ảnh hưởng thương mại Nhật Bản
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm là 2,5046%, đã tăng 33 điểm vào tuần trước. Giá hàng hóa cao cũng đang làm tổn hại đến đồng yên vì chúng góp phần làm gia tăng thâm hụt thương mại của Nhật Bản, mặc dù đồng thời chúng đã tạo ra động lực mạnh mẽ cho tiền tệ hàng hóa. Đồng yên Nhật là đồng mất giá lớn khi các nhà hoạch định chính sách giữ lợi tức gần bằng 0 và giá hàng hóa cao ngất trời khiến hóa đơn nhập khẩu của họ tăng vọt.
Các nhà phân tích tại Barclays cho biết: “Mặc dù rủi ro điều chỉnh trong thời gian ngắn đã tăng lên do tốc độ tăng nhanh của nó, nhưng chúng tôi kỳ vọng đồng đô la-yên sẽ vẫn được hỗ trợ ở mức cao”, các nhà phân tích tại Barclays cho biết về các điều khoản thương mại của Nhật Bản.
“Lập trường diều hâu” kiên quyết của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ khiến thị trường định giá với tốc độ tăng lãi suất tích cực trong năm nay, trong khi BOJ vẫn tỏ ra ôn hòa, đặc biệt là do các nhà phân tích chính sách lo ngại rằng giá cao hơn do chi phí năng lượng tăng có thể làm tổn hại đến nền kinh tế lớn thứ ba thế giới.
Ý kiến chuyên gia về chính sách tiền tệ
Một quan chức cấp cao của chính phủ Nhật Bản cho biết rằng chính sách tiền tệ phải được tiếp tục nới lỏng. Sự kiện dữ liệu quan trọng trong tuần này sẽ là bảng lương của Hoa Kỳ khi dự kiến sẽ tăng thêm 475.000 người nữa với tỷ lệ thất nghiệp chạm mức thấp nhất sau đại dịch là 3,7%. Ngoài ra, còn có một loạt các cuộc khảo sát về sản xuất toàn cầu và các kết quả về lạm phát của Hoa Kỳ và EU.
Nhập khẩu hàng hóa Nhật đắt đỏ hơn
Các nhà phân tích tại NatWest Markets cho biết: “Dữ liệu của Hoa Kỳ sẽ giúp hình thành kỳ vọng liệu sự thắt chặt trong điều kiện tài chính có bắt đầu tràn sang nền kinh tế rộng lớn hơn hay không”. Giới phân tích nhận định việc đồng yên suy yếu sẽ khiến các hàng hóa nhập khẩu, nhất là những hàng hóa được mua bằng đồng USD, trở nên đắt đỏ hơn. Đáng chú ý, giá nhiên liệu trong nước có thể sẽ tiếp tục tăng trong bối cảnh Nhật Bản vẫn phụ thuộc rất lớn vào nguồn cung nhập khẩu trong khi giá dầu thô thế giới đang ở mức cao do xung đột tại Ukraine.
Dấu hiệu lạc quan của chỉ số chứng khoán
Trong khi đó, thị trường chứng khoán Nhật Bản đã có một phiên giao dịch khá tích cực nhờ kỳ vọng sớm đạt được một lệnh ngừng bắn giữa Nga và Ukraine. Đóng cửa phiên giao dịch ngày 14/3, chỉ số Nikkei 225 tăng 145,07 điểm (tương đương 0,58%) so với phiên giao dịch trước, lên 25.307,85 điểm. Chỉ số Topix của Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo (TSE) cũng tăng 12,74 điểm (tương đương 0,71%) lên 1.812,28 điểm. Các cổ phiếu tăng giá thuộc các ngành vận tải hàng không, bảo hiểm và phương tiện vận tải. Đáng chú ý, giá cổ phiếu của hãng Toyota tăng tới 2,9% lên 1.914 yên, còn cổ phiếu của hãng Suzuki Motor tăng 1,4% lên 3.786 yên.
Mặc dù vậy, chuyên gia Masahiro Yamaguchi của ngân hàng SMBC Trust Bank vẫn tỏ ra thận trọng về khả năng thị trường chứng khoán Tokyo sẽ duy trì được động lực tăng giá, khi các nhà đầu tư lo ngại tình trạng bất ổn có nguy cơ tiếp diễn.
Tổng kết
Chính sách đồng Yen yếu sẽ giúp xuất khẩu và đầu tư tư nhân trong nước của Nhật Bản tăng trưởng. Tuy nhiên, đồng Yên liên tiếp suy yếu sẽ cản trở phục hồi nhu cầu tiêu dùng nội địa, đồng thời tạo áp lực đối với hoạt động sản xuất của các công ty trong nước, do giá nhập khẩu các mặt hàng lương thực thực phẩm, năng lượng, nguyên liệu sản xuất tăng theo.
Ngoài chính sách nới lỏng tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, đồng USD đang có xu hướng tăng cũng là nguyên nhân gián tiếp khiến đồng Yen Nhật tiếp tục mất giá. Các chuyên gia tài chính dự báo giá trị đồng Yen có thể sẽ giảm sâu hơn nữa trong thời gian tới. Nếu đồng yên tiếp tục rớt giá sẽ gây bất lợi cho nền kinh tế Nhật Bản trong bối cảnh giá hàng hóa tăng.
Ý kiến