Trong khi nhiều quốc gia đang phải giải quyết bài toán lạm phát ngày một gia tăng thì với Nhật Bản, việc kiểm soát giảm phát còn khó hơn nhiều. Giảm phát ở Nhật Bản là một vấn đề đã kéo dài từ lâu và luôn đòi hỏi những nỗ lực của chính phủ để có thể kiểm soát được vấn đề. Vậy tình hình giảm phát ở Nhật Bản 2023 được dự đoán sẽ ra sao?
Chính phủ bày tỏ sự lo ngại về tình hình giảm phát ở Nhật Bản 2023
Thủ tướng Nhật Bản Fumio Kishida cho biết rằng, không thể loại trừ khả năng Nhật Bản – nền kinh tế lớn thứ ba thế giới quay trở lại tình trạng giảm phát, vì nhu cầu trong nước vẫn còn yếu. Nhận xét này được đưa ra vài giờ sau khi dữ liệu cho thấy lạm phát tiêu dùng của Tokyo, một chỉ báo hàng đầu về xu hướng giá cả của Nhật Bản, đạt mức cao nhất trong 42 năm vào tháng 1, khiến ngân hàng trung ương BOJ chịu áp lực phải loại bỏ chính sách tiền tệ nới lỏng.
Tuy nhiên, thủ tướng Kishida đã phát biểu tại một phiên họp của thượng viện rằng lạm phát đang được thúc đẩy bởi giá nguyên liệu thô toàn cầu cao và đồng yên yếu, chứ không phải do nhu cầu nội địa mạnh. Khi được một nhà lập pháp đối lập hỏi liệu nền kinh tế Nhật Bản đã hoàn toàn thoát khỏi giảm phát trong nhiều năm hay chưa, Kishida nói: “Tình trạng không giảm phát đang diễn ra vào lúc này, nhưng nó chưa đạt đến giai đoạn mà chúng ta có thể đánh giá rằng sự quay trở lại (về giảm phát) là không thể”.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã gây bất ngờ cho thị trường tài chính vào tháng trước với quyết định cho phép lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm di chuyển trong phạm vi rộng hơn một chút ở ngay trên hoặc dưới 0, làm dấy lên đồn đoán rằng họ đang chuẩn bị cơ sở cho việc rút dần khỏi quỹ hưu bổng của mình. Nhưng thủ tướng Nhật Bản cũng mô tả động thái này là một sự điều chỉnh trong hoạt động nhằm làm giảm bớt tác động của việc nới lỏng tiền tệ, vốn đang bóp méo thị trường trái phiếu của đất nước. BOJ đã không thực hiện thêm thay đổi nào trong cuộc họp giữa tháng 1 đầu năm 2023.
Các nhà hoạch định chính sách đang hy vọng rằng việc triển khai chính sách tăng lương vào mùa xuân năm 2023 này sẽ giảm bớt chi phí sinh hoạt cao và thúc đẩy chi tiêu của người tiêu dùng. “Chính phủ và BOJ đã đồng ý hợp tác chặt chẽ hướng tới tăng trưởng kinh tế song song với tăng lương cơ cấu và đạt được mục tiêu lạm phát bền vững, ổn định,” Kishida nói cũng như một cách để nhắc lại về nhận xét trước đây của ngài Thủ tướng.
Theo đó, thủ tướng cũng từ chối bình luận về việc liệu có sửa đổi chính phủ chung và tuyên bố của BOJ về chính sách kinh tế đã yêu cầu các nhà hoạch định chính sách chống lại giảm phát kể từ năm 2013 hay không, nói rằng một thống đốc mới của BOJ vẫn chưa được chọn.
Sự thay đổi quá sớm của BOJ có thể khiến giảm phát quay trở lại sớm hơn
Theo Cựu Phó Thống đốc Kikuo Iwata cho biết, việc Ngân hàng Nhật Bản điều chỉnh kiểm soát đường cong lợi suất trước khi đạt được mục tiêu về giá sẽ có nguy cơ đẩy nền kinh tế lớn thứ ba thế giới trở lại tình trạng giảm phát, đồng thời cảnh báo ban lãnh đạo sắp tới của ngân hàng trung ương không nên vội vàng rút khỏi gói kích thích.
Với việc lạm phát 2% bền vững vẫn nằm ngoài tầm với, việc xem xét lại YCC sớm sẽ là “cực kỳ nguy hiểm”, Iwata cho biết trong một chương trình của NHK, đồng thời hạ thấp tác dụng phụ của việc nới lỏng kéo dài. Các bình luận phản ánh một số quan điểm rằng ứng cử viên thống đốc ngân hàng trung ương mới của Thủ tướng Fumio Kishida nên dành thời gian để đánh giá nền kinh tế Nhật Bản trước khi thực hiện bất kỳ thay đổi mạnh mẽ nào.
Kishida đã chọn học giả Kazuo Ueda trong một quyết định tìm người đồng hành đầy bất ngờ, có khả năng giao cho anh ta nhiệm vụ khó khăn là cuối cùng phải cắt giảm kích thích sau một thập kỷ nới lỏng quy mô lớn. Iwata cho biết ông lo ngại rằng việc điều chỉnh YCC và để thị trường xác định lợi suất sẽ thu hẹp chênh lệch lãi suất với Mỹ và khiến lãi suất tăng lên.
Iwata, người từng là cấp phó của Haruhiko Kuroda trong 5 năm đầu tiên của nhiệm kỳ, cho biết: “Điều đó sẽ khiến đồng yên mạnh lên quá nhiều và gây áp lực giảm giá đối với nền kinh tế, đồng thời khiến mục tiêu 2% ngày càng xa tầm với”. Trong khi lạm phát ở Nhật Bản đã đạt mức cao nhất trong 41 năm, tiền lương thực tế vẫn tiếp tục giảm, chỉ tăng nhẹ trong tháng 12 do các yếu tố tạm thời. Tuy nhiên, 70% các nhà kinh tế được Bloomberg thăm dò ý kiến kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ thực hiện một bước thắt chặt vào tháng 7, với hơn một nửa cho rằng BOJ sẽ loại bỏ hệ thống kiểm soát lợi suất trái phiếu chính phủ hiện tại trong bước đi tiếp theo.
Khi Ueda tiếp quản vị trí thống đốc BOJ, một trong những thay đổi trọng tâm có thể xảy ra là sửa đổi tuyên bố chung giữa chính phủ và BOJ. Hiệp định năm 2013 cam kết đạt mức lạm phát 2% “vào thời điểm sớm nhất có thể”. Tháng trước, một nhóm chuyên gia đã khuyến nghị biến mục tiêu này thành mục tiêu dài hạn, khiến đồng yên mạnh lên khi những người tham gia thị trường coi đó là bằng chứng nữa về việc điều chỉnh chính sách dưới sự lãnh đạo của người mới.
Cựu thành viên hội đồng chính sách của BOJ, Goushi Kataoka, người xuất hiện trong cùng một chương trình với Iwata, đã cảnh báo không nên viết lại hiệp định quá sớm. “Sẽ không ổn nếu họ cố gắng tránh xa điều đó”. Hideo Hayakawa, cựu giám đốc điều hành của BOJ cho biết, khi ngân hàng trung ương cuối cùng điều chỉnh YCC, họ nên chuyển mục tiêu từ lợi suất 10 năm sang các vùng ngắn hạn hơn. Ông nói, điều này sẽ có tác động lớn hơn đến nền kinh tế và giá cả đối với chương trình của NHK, đồng thời lưu ý rằng Úc cũng đang nhắm đến lợi suất ba năm.
Nhìn chung, chính phủ Nhật Bản vẫn đang nỗ lực để có thể mang đến cho người dân một cuộc sống tốt hơn với mức giảm phát ổn hơn. Tuy nhiên, dự kiến tương lai của các chính sách này ra sao vẫn là một câu hỏi đang được các chuyên gia tìm cách trả lời.
Ý kiến