Rủi ro trong mua bán sáp nhập với doanh nghiệp Nhật Bản (Phần 1)

M&A không phải là một giao dịch được đảm bảo sẽ hoàn thành ngay cả khi hai bên đã thật sự đạt được mong muốn và có những trường hợp đã kết thúc trong thất bại. Để đạt được M&A thành công, điều quan trọng là phải rút kinh nghiệm từ những thất bại trong quá khứ của các trường hợp đã xảy ra để hạn chế nó đến mức tối đa trong các giao dịch mà công ty đang tiến hành. Vậy những rủi ro trong mua bán sáp nhập với doanh nghiệp Nhật Bản nào có thể xảy ra? 

Thất bại trong M&A - tại sao và như thế nào? 

Gần đây, M&A diễn ra thường xuyên ở Nhật Bản, bao gồm M&A quy mô lớn của các công ty lớn, nhiều năm hoạt động trên thị trường tiến hành chuyển giao kinh doanh của các doanh nghiệp vừa và nhỏ và M&A quy mô nhỏ của các doanh nghiệp riêng lẻ. Các mục tiêu của quá trình mua bán sáp nhập doanh nghiệp rất đa dạng, chẳng hạn như thu thập bí quyết khi tham gia vào một hoạt động kinh doanh mới, giảm chi phí và củng cố các hoạt động kinh doanh hiện có. 

Tuy nhiên, trên thực tế, M&A không phải lúc nào cũng thành công, rủi ro trong mua bán sáp nhập với doanh nghiệp Nhật vẫn diễn ra khá thường xuyên và là nguyên nhân của không ít các thất bại. Vậy đó là các yếu tố nào? Nên hạn chế chúng ra sao để giảm thiểu các rủi ro trong mua bán sáp nhập với doanh nghiệp Nhật Bản.  

Các nguyên nhân khiến tăng rủi ro trong mua bán sáp nhập với doanh nghiệp Nhật Bản 

1. Lợi tức đầu tư kém 

Lợi tức đầu tư kém đồng nghĩa với lợi nhuận thu lại từ quá trình này thấp. Nếu một công ty muốn mua lại công ty khác, giá mua lại có thể tăng vọt. Tại thời điểm này, nếu quyết định mục tiêu mua lại quá nhanh, các lãnh đạo công ty có thể phải hối hận về sau này nếu tình huống xấu nhất xảy ra. 

Có thể mất thời gian để đưa doanh nghiệp đạt đến thành công. Ngay cả khi công việc kinh doanh của công ty đang tiến triển tốt, các nhà lãnh đạo doanh nghiệp có thể không thu được lợi tức đầu tư và cuối cùng là thất bại. 

2. Đã xảy ra một số thiệt hại ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh 

Định giá doanh nghiệp có thể không chính xác và công ty mua lại có thể phải gánh chịu những khoản lỗ lớn. Trong trường hợp mua lại hoặc chuyển giao kinh doanh, khoản nợ này phải được đảm nhận. Trong một số trường hợp, việc điều tra, tìm hiểu và phân tích không đầy đủ có thể dẫn đến thiệt hại đáng kể cho quá trình kinh doanh. 

3. Nguy cơ phá sản 

Khi mua lại một công ty, việc thông qua quá trình thẩm định của các chuyên gia là điều cần thiết. Nếu doanh nghiệp lơ là trong việc điều tra tình hình tài chính và tuân thủ pháp luật của công ty kia, có thể có những gian lận hoặc các tài sản kém hiệu quả mà công ty nhận chuyển nhượng không hề biết đến.

Trong trường hợp xấu nhất, công ty nhận chuyển nhượng thậm chí có thể phải gánh những khoản nợ khổng lồ và thậm chí phá sản. 

4. Sẽ xảy ra tổn thất do suy giảm lợi thế thương mại 

“Lợi thế thương mại” là sự chênh lệch giữa giá mua và tài sản ròng của công ty mua lại trong M&A. Sau khi mua lại một công ty, giá mua lại bao gồm cả “lợi thế thương mại” này sẽ được ghi nhận trên bảng cân đối kế toán. 

Chuẩn mực Báo cáo Tài chính Quốc tế (IFRS) yêu cầu rằng khi giá trị của lợi thế thương mại giảm đáng kể thì nó phải được xử lý ngay lập tức như một khoản lỗ do suy giảm giá trị. Nếu một công ty kiểm toán chỉ ra rằng giá trị doanh nghiệp của công ty bị mua lại đã giảm sút do hoạt động kinh doanh không hoạt động như mong đợi thì một khoản lỗ lớn do suy giảm giá trị phải được ghi nhận. Trong trường hợp giá mua lại không phù hợp thì tổn thất do suy giảm lợi thế thương mại có thể xảy ra. 

Những kiểu thất bại thường gặp trong M&A 

1. Chọn sai cố vấn M&A 

Có những trường hợp việc chọn sai cố vấn M&A có thể dẫn đến thất bại trong quá trình M&A hoặc hội nhập kinh doanh (PMI). Gần đây, số lượng các tổ chức trung gian M&A tăng lên nhanh chóng và đặc điểm của chuyên gia tư vấn M&A cũng khác nhau tùy theo từng công ty. Một cố vấn từ một công ty môi giới M&A sẽ lo mọi việc từ tư vấn đến quá trình hội nhập. Điều này là do mục đích chính của các tổ chức tài chính là cung cấp tài chính cho các chi phí phát sinh thông qua M&A. 

Các chuyên gia như luật sư có thể được giao phó các vấn đề trong lĩnh vực chuyên môn của họ, nhưng họ phải cộng tác với các chuyên gia ở nhiều lĩnh vực trong các vấn đề khác. Khi chọn một cố vấn M&A, hãy nhớ kiểm tra kinh nghiệm và thành tích M&A của họ cũng như liệu họ có quen thuộc với ngành hay không. 

2. Thông tin bị rò rỉ ra bên ngoài khi đang xem xét M&A 

Khi xem xét M&A, có một xu hướng trong đó thông tin này bị rò rỉ ra thế giới bên ngoài và dẫn đến thất bại. Điều này là do thực tế là một công ty đang cân nhắc M&A thường mang hình ảnh tiêu cực từ người ngoài. Chẳng hạn trong trường hợp một đối tác kinh doanh có thể cảm thấy lo lắng và nghĩ: “Nếu công ty bị mua lại, có thể là do ban lãnh đạo công ty đang sa sút”. “Tiếp tục làm ăn với họ có được không?”,... Nhân viên cũng có thể bỏ việc vì nghĩ: “Nếu mình tiếp tục làm việc như thế này, mình có thể bị đuổi việc bất kỳ lúc nào". 

Chỉ những người chủ chốt mới nên cân nhắc việc M&A và phải hết sức cẩn thận để không tiết lộ thông tin cho bất kỳ ai ngoại trừ một số ít người. Doanh nghiệp nên ký thỏa thuận không tiết lộ để ngăn thông tin bị rò rỉ cho công ty khác hoặc cố vấn M&A mà doanh nghiệp đang tư vấn. 

3. Bị đánh giá không công bằng do công bố thông tin không đầy đủ 

Có những mô hình M&A không hoàn thành do đánh giá không công bằng. Người mua sẽ đánh giá công ty dựa trên thông tin của người bán, vì vậy hãy đảm bảo tiết lộ mọi thông tin một cách công khai. Doanh nghiệp có thể muốn che giấu một khía cạnh bất tiện nào đó vì sợ xếp hạng thấp hơn. Tuy nhiên, bằng cách trình bày cả điểm tốt và điểm xấu mà không che giấu chúng, chắc chắn doanh nghiệp sẽ nhận được đánh giá chính xác và phù hợp hơn. 

Ngay cả khi doanh nghiệp nói “không” một cách sai lầm khi có các khoản nợ ngoài sổ sách hoặc tiền lương chưa được trả, điều này sẽ trở nên rõ ràng sau khi thẩm định chi tiết (kiểm toán chi tiết công ty bán) hoặc sau khi M&A hoàn tất. Cung cấp thông tin sai lệch có thể dẫn đến các vấn đề như thỏa thuận M&A đổ vỡ hoặc yêu cầu bồi thường thiệt hại. Để tránh những rắc rối như vậy, đừng nói dối hoặc che giấu thông tin mà hãy tiết lộ thông tin công ty một cách công khai. 

4. Cân nhắc phá sản mà không nghĩ đến M&A 

Có những công ty cân nhắc việc phá sản mà không tính đến việc M&A. Theo Business Concept tháng 3 năm 2019, khoảng 1,2 triệu chủ doanh nghiệp vừa và nhỏ ở Nhật Bản vẫn chưa quyết định được người kế nhiệm. Ngay cả khi không có người thân hoặc nhân viên kế thừa, hoạt động kinh doanh vẫn có thể tiếp tục thông qua M&A. 

Trước đây, M&A là việc được thực hiện giữa các công ty lớn. Tuy nhiên, hiện nay, ngày càng nhiều doanh nghiệp vừa và nhỏ thực hiện M&A để giải quyết vấn đề kế thừa doanh nghiệp. Nếu một doanh nghiệp ngừng hoạt động sẽ gây bất tiện cho nhân viên và đối tác kinh doanh. Thay vì cho rằng doanh nghiệp sẽ phá sản, nhà điều hành nên đưa ra lựa chọn tiếp tục kinh doanh. Và M&A trở thành một lựa chọn giá trị. 

5. Mục tiêu của công ty chỉ là để M&A 

Nếu bên mua của M&A tin rằng mục tiêu là hoàn tất M&A thì thương vụ này có thể sẽ kết thúc trong thất bại. Điều này là do M&A chỉ là một quá trình. Lí do M&A của mỗi công ty sẽ khác nhau, nhưng đều có mục đích. Những lí do phổ biến thường là muốn tận dụng hiệu ứng tổng hợp, để cải thiện hiệu quả kinh doanh, ví dụ như “muốn mở rộng diện tích”, “muốn tăng dòng sản phẩm” và “muốn tăng các kênh bán hàng”.  

Việc hợp tác kinh doanh là điều hết sức bình thường, để công ty người bán và công ty người mua cùng hợp sức trở thành một tổ chức với quy mô kinh doanh lớn và đa dạng hơn. Do đó, ta nên tập trung vào việc đạt được mục đích của M&A, thay vì coi việc hoàn thành M&A là một mục tiêu. 

6. Hiệu quả kinh doanh của công ty suy giảm trong quá trình tiến hành M&A

Khi quá trình xem xét M&A, có những trường hợp tình hình kinh doanh của công ty bị xấu đi đáng kể, gây ảnh hưởng đến kết quả của việc M&A. Tình hình công ty suy giảm, có thể do những tác động bên ngoài như sự thay đổi đột ngột về môi trường hoặc khủng hoảng kinh tế. Tuy nhiên, hiệu quả kinh doanh của công ty có thể xấu đi do các nhà quản lý dành thời gian và công sức cho M&A quá nhiều. 

Trong quá trình cân nhắc và tiến hành M&A, nếu những người đứng đầu lơ là trong việc quản lý tình hình kinh doanh của công ty, doanh số giảm. Trong trường hợp xấu nhất có thể xác định công ty không có khả năng kiếm tiền và giá bán có thể thấp hơn giá ban đầu. Để tránh rơi vào tình trạng như vậy, cần có sự hỗ trợ của các chuyên gia như cố vấn M&A. 

7. Chưa thật sự hiểu về các khoản nợ công ty đang gánh 

Nếu một công ty không nhận thức đúng đắn về các khoản nợ khi thực hiện M&A thì việc M&A có thể sẽ thất bại. Nếu các khoản nợ ngoài sổ sách bị phát hiện sau giai đoạn đàm phán hoặc các điều khoản M&A đã được quyết định thì uy tín của công ty sẽ giảm sút. 

Không thể nhận ra các khoản nợ của công ty có nghĩa là không hiểu hết nội bộ công ty. Để tránh thất bại M&A, các công ty cần nhận thức đầy đủ về nội bộ của công ty mình trước khi tiến hành các cân nhắc M&A cụ thể.  

8. Phản hồi trong quá trình M&A không trung thực 

Trong quá trình tiến hành M&A nếu phản hồi không trung thực sẽ thất bại. Điều này là do mối quan hệ tin cậy giữa các nhà quản lý rất quan trọng trong M&A. Thực hiện M&A là một việc lớn ảnh hưởng đến vận mệnh của công ty đối với cả người bán và người mua, vì vậy hãy cẩn thận khi lựa chọn đối tác. Hãy tôn trọng ý kiến ​​của nhau và cố gắng đạt được kết quả tốt nhất cho cả hai công ty. 

9. Thay đổi điều kiện đàm phán liên tục

Ngoài ra còn có những trường hợp thất bại do thay đổi nhanh chóng các điều kiện mà bên kia yêu cầu. Bạn nên biết rằng các điều kiện mà người mua và người bán mong muốn là khác nhau. Mỗi bên sẽ phải tranh luận để bảo vệ lợi ích của mình. Tuy nhiên, nếu bạn thay đổi các điều kiện đã đặt ra một cách liên tục, thì sẽ tạo ra cảm giác không tin tưởng. Trừ khi có lý do hợp lý và thuyết phục, bạn không nên thay đổi các điều khoản một khi đã được trình bày. 

M&A có thể nói là phương tiện để hai bên giải quyết các vấn đề quản lý. Nếu chỉ có một bên được hoặc mất thì M&A sẽ không diễn ra. Hãy tìm những điều kiện mà hai bên có thể chấp nhận được và hướng tới một thương vụ M&A mà cả hai bên đều vui lòng thực hiện. 

10. Thiếu sự chuẩn bị từ phía người bán 

Có những trường hợp M&A thất bại do thiếu sự chuẩn bị từ phía người bán. Ví dụ, một nhà điều hành muốn chuyển nhượng cổ phần của mình nhưng có thể họ không có cổ đông tại chỗ hoặc muốn chuyển nhượng hơn 50% cổ phần của mình cho người mua nhưng có quá nhiều cổ đông và một số cổ đông từ chối. 

Trong tình huống như vậy, việc chuyển nhượng cổ phần không thể thực hiện được. Ngay cả khi cổ phiếu có thể được chuyển nhượng, tình trạng thực tế của cổ phiếu sẽ không được xác định sau khi quyền quản lý được chuyển cho người mua. Nếu việc thiếu quyền sở hữu cổ phiếu được phát hiện sau khi các cuộc đàm phán đã tiến triển đến một giai đoạn nhất định, uy tín của công ty sẽ bị nghi ngờ. 

11. Sai công ty mục tiêu 

Có một dạng thất bại khi M&A được thực hiện là sai công ty mục tiêu. Điều này có xu hướng xảy ra khi mọi người quên mất mục đích ban đầu của M&A và trở nên mù quáng vì lợi nhuận trước mắt. 

Một công ty có thể xem xét M&A với mục đích “tiếp tục kinh doanh mà không gây bất tiện cho nhân viên hoặc đối tác kinh doanh”, nhưng cuối cùng lại chọn một đối tác có giá chuyển nhượng cao. Các nhà điều hành công ty nên kiểm tra cẩn thận tư duy và triết lý quản lý của ban quản lý và quyết định xem có nên hợp tác với một công ty hay không sau khi xác định liệu công ty đó có bảo vệ công ty của mình hay không. Ưu tiên hàng đầu phải là lựa chọn công ty đối tác có thể đạt được mục đích ban đầu của M&A. 

12. Mâu thuẫn trong mục đích kinh doanh 

M&A đôi khi có thể thất bại chỉ vì bạn đã lợi dụng ý tưởng được mang đến cho mình. Về cơ bản, M&A là thứ được quyết định dựa trên triết lý quản lý và kế hoạch kinh doanh của công ty. 

Tuy nhiên, nếu một tổ chức tài chính tiếp cận với ý tưởng M&A và nhà điều hành chỉ nghĩ rằng điều đó sẽ tốt cho công ty thì rất có thể sẽ thất bại. Nếu tiến hành M&A với một công ty tiềm năng trong cùng ngành mà không có sự cân nhắc đầy đủ, điều đó sẽ chỉ khiến tốn thêm nhiều chi phí. Việc so sánh và xem xét tác động của M&A với các công ty khác cũng rất quan trọng. 

13. Vi phạm những nguyên tắc

Vi phạm tuân thủ có thể dẫn đến thất bại M&A. Tuân thủ có nghĩa là "tuân theo luật pháp và quy định" trong tiếng Nhật. Nói cách khác, doanh nghiệp phải tuân thủ pháp luật và các quy định, không được lơ là việc tuân thủ trong các hoạt động hiện tại của doanh nghiệp. 

Việc vi phạm tuân thủ có thể dẫn đến kiện tụng và phạt hành chính. Ngay cả khi một thương vụ M&A đã được hoàn tất, việc vi phạm tuân thủ có thể khiến thương vụ này đổ vỡ. Nhiều công ty phá sản do vi phạm tuân thủ, có thể gây rủi ro cho công tác quản lý. 

Lạm dụng quyền lực và làm thêm giờ không được trả lương cũng có thể bị coi là vi phạm tuân thủ, vì vậy hãy cẩn thận. 

14. Thực hiện M&A ngoài lĩnh vực chuyên môn theo khuyến nghị 

Cũng có những trường hợp mà một công ty sẽ thất bại khi tiến hành M&A ngoài lĩnh vực chuyên môn của mình. Tất nhiên, M&A ngoài lĩnh vực chuyên môn không phải là điều xấu. Tuy nhiên, rất khó để điều hành một doanh nghiệp mà không có bí quyết. 

Nếu không cân nhắc kỹ càng trước khi thực hiện M&A thì khó có thể thành công. Cũng có khả năng hoạt động kinh doanh cốt lõi ban đầu sẽ bị ảnh hưởng. Khi tiến hành M&A các doanh nghiệp ngoài lĩnh vực chuyên môn, điều quan trọng là phải cân nhắc và chuẩn bị trước những tác động tổng hợp và chỉ đạo quản lý. 

15. Không được thẩm định 

M&A đôi khi có thể thất bại do thiếu thẩm định. Thẩm định chi tiết là khi người mua tiến hành điều tra chi tiết về công ty của người bán trước khi ký kết thỏa thuận M&A. Việc này được thực hiện nhằm mục đích làm rõ thực trạng của công ty bán hàng. Tuy nhiên, nhiều công ty kết thúc M&A mà không tiến hành nghiên cứu đầy đủ. Điều này là do phải thuê nhiều chuyên gia để điều tra mọi khía cạnh. 

Nếu hạn chế khả năng thẩm định ở mức tối thiểu vì nó tốn rất nhiều tiền, doanh nghiệp có thể bỏ lỡ những rủi ro và vấn đề cần được phát hiện. Kết quả là sau khi M&A hoàn tất sẽ phát hiện ra vấn đề và không đạt được kết quả như mong đợi. 

16. Vi phạm điều khoản thay đổi kiểm soát 

Vi phạm việc thay đổi các điều khoản kiểm soát có thể khiến M&A thất bại. Điều khoản thay đổi quyền kiểm soát là một điều khoản trong hợp đồng thương mại, quy định điều gì sẽ xảy ra khi có sự thay đổi quyền kiểm soát của các bên trong hợp đồng. 

Cụ thể, quy định khi có lý do hủy hợp đồng với đối tác kinh doanh thì công ty phải thông báo và được sự đồng ý của bên kia. Mặc dù bạn đã có được quyền quản lý một công ty hoặc doanh nghiệp thông qua M&A, nhưng nếu hợp đồng với các đối tác kinh doanh hoặc nhà cung cấp lớn hết hạn, điều đó sẽ ảnh hưởng lớn đến việc quản lý. 

17. Định giá sai 

Nếu giá bán (mua lại) của một thương vụ M&A không phù hợp thì thương vụ M&A sẽ kết thúc trong thất bại. Người bán có xu hướng định giá quá cao công ty của họ. Ngay cả khi tìm được công ty nhận chuyển nhượng, nếu nhà điều hành cố gắng thương lượng để tăng giá chuyển nhượng dù chỉ một yên, thì vẫn có nguy cơ thỏa thuận sẽ đổ vỡ. Mặt khác, công ty nhận chuyển nhượng luôn muốn mua ở mức giá thấp nhất có thể. Tuy nhiên, cũng nên cảnh giác với những công ty thực sự có thể được mua lại với giá thấp. 

18. Mong đợi quá nhiều vào hiệu quả hoạt động 

Cũng có những trường hợp M&A kết thúc trong thất bại do kỳ vọng quá nhiều vào hiệu quả hoạt động sau khi tổng hợp khả năng của cả hai bên. Hãy xem xét trường hợp Công ty A hoạt động ở khu vực Kanto mua lại Công ty B cùng ngành và hoạt động ở khu vực Kansai. Công ty A tin rằng ngay cả Công ty B nhỏ hơn cũng có thể đạt được khối lượng bán hàng tương đương với Công ty A trong vòng một đến hai năm. Tuy nhiên, do tác động tổng hợp đã được dự đoán trước mà không tiến hành nghiên cứu thị trường đầy đủ ở khu vực Kansai nên Công ty B đã không thể phát triển đến quy mô hiện tại cho dù có bao nhiêu năm trôi qua. Ở giai đoạn hoàn tất M&A, không ai có thể đoán trước được tương lai. 

Có thể dự đoán sự phối hợp ở một mức độ nào đó bằng cách tiến hành nghiên cứu thị trường và phân tích khả năng của công ty càng nhiều càng tốt. Nếu không làm như vậy sẽ dẫn đến khoản đầu tư vượt quá hiệu quả cộng hưởng. 

19. Hợp đồng không rõ ràng 

Ngoài ra còn có những trường hợp M&A thất bại do hợp đồng không rõ ràng. Hợp đồng phải được soạn thảo cẩn thận bởi cả người bán và người mua. Đặc biệt trong trường hợp chuyển nhượng kinh doanh, nếu không ghi lại nội dung chuyển nhượng theo cách mà ngay cả bên thứ ba cũng có thể hiểu được thì sau này sẽ nảy sinh các vấn đề như “Bất động sản A thuộc đối tượng chuyển nhượng” hoặc “Bất động sản A không được phép chuyển nhượng”. Ngoài ra, các điều khoản và điều kiện phải được viết sao cho bên thứ ba có thể hiểu được. 

Nếu vụ án được đưa ra xét xử thì phán quyết sẽ được xác định dựa trên hợp đồng. Để bảo vệ công ty, hãy cẩn thận không ký những hợp đồng mơ hồ. Tùy thuộc vào nội dung, bản thân hợp đồng có thể vô hiệu.  

20. Không nhận được sự đồng ý của cổ đông 

Việc M&A thất bại do thiếu sự đồng ý của cổ đông không phải là hiếm. Không cần phải lo lắng nếu ban lãnh đạo sở hữu 100% cổ phần của công ty, nhưng cần có sự đồng ý của cổ đông để M&A diễn ra. Đặc biệt, các công ty chưa niêm yết cần được sự đồng ý trước của tất cả cổ đông. 

Nếu không được sự đồng ý của tất cả các cổ đông thì việc thực hiện M&A sẽ vô cùng khó khăn. Tất nhiên, có thể chuyển nhượng quyền quản lý cho người mua mà không cần chuyển nhượng 100% cổ phần. Tuy nhiên, những cổ đông phản đối M&A có thể sẽ trở thành trở ngại cho việc quản lý của bên mua trong tương lai. Điều này là do khả năng cao người mua sẽ đưa ra ý kiến ​​không phù hợp với mong muốn của ban quản lý người mua. Để thực hiện M&A suôn sẻ, cần phải có sự chấp thuận trước của tất cả các cổ đông. 

21. Quá trình sáp nhập không diễn ra tốt đẹp 

Nếu quá trình triển khai hoạt động kinh doanh không suôn sẻ thì M&A coi như thất bại. Quá trình tích hợp bao gồm việc sáp nhập hai công ty sau khi mua lại bằng cách cung cấp môi trường làm việc tốt hơn cho nhân viên của bên bán. Trừ khi quá trình sáp nhập được hoàn thành nhanh chóng, nếu không sẽ khó đạt được hiệu quả tổng hợp như mong đợi từ M&A. Vì vậy, điều quan trọng là phải lập kế hoạch và thực hiện kỹ lưỡng quá trình tích hợp ngay cả trước khi thương vụ M&A hoàn tất. 

22. Sự phản kháng từ nhân viên và đối tác kinh doanh của công ty bị mua lại 

Cũng có những trường hợp M&A thất bại do gặp phải sự phản đối từ nhân viên và đối tác kinh doanh. Không có gì đáng ngạc nhiên khi một số nhân viên có thể cảm thấy lo lắng về mặt tâm lý nếu công ty của họ bị đối thủ cạnh tranh mua lại. Có lẽ có nhiều nhân viên làm việc vì công ty/thương hiệu hiện tại. 

Cũng có khả năng một đối tác kinh doanh có thể nói: “Nếu chúng tôi định kinh doanh với một công ty mua cụ thể, chúng tôi muốn chấm dứt hợp đồng”. Theo cách này, sau khi M&A được thực hiện, sẽ có nguy cơ nhân viên rời bỏ công việc hoặc hợp đồng với đối tác kinh doanh sẽ bị chấm dứt. Trong trường hợp này, việc kinh doanh sẽ không thành công và hiệu ứng tổng hợp sẽ không được hiện thực hóa. 

23. Tiếp tục được điều hành bởi đội ngũ quản lý cũ ngay cả sau khi mua lại 

M&A đôi khi có thể thất bại nếu đội ngũ quản lý cũ tiếp tục điều hành công ty ngay cả sau khi mua lại. Trên thực tế, có nhiều trường hợp đội ngũ quản lý cũ tiếp quản doanh nghiệp, công ty được mua lại. Tại thời điểm này, việc xem xét như thù lao điều hành sẽ được trả. Không có vấn đề gì miễn là lãnh đạo công ty cảm thấy hài lòng với mọi thứ và tiếp tục công việc kinh doanh của mình. Tuy nhiên, họ có thể thực sự cảm thấy muốn nghỉ hưu sớm hoặc có rất ít động lực. Nếu động lực quản lý vốn đã thấp thì việc quản lý công ty, doanh nghiệp sẽ không diễn ra tốt đẹp. 

Để tránh bị phụ thuộc vào sự kiểm soát của ban quản lý, hãy yêu cầu tiếp quản với đủ động lực. Điều quan trọng là giữ thời gian kiềm chế càng ngắn càng tốt và duy trì động lực. 

Có nhiều nguyên nhân khác nhau khiến cho rủi ro trong mua bán sáp nhập với doanh nghiệp Nhật Bản tăng cao. Thất bại của M&A đều khiến hai phía công ty gặp nhiều thách thức và phải xử lý hậu quả vô cùng lớn. Nắm được những rủi ro có thể gặp phải này sẽ giúp hạn chế đến mức thấp nhất có thể thất bại trong suốt quá trình này.