Để một thương vụ mua bán sáp nhập doanh nghiệp diễn ra thuận lợi, suôn sẻ luôn cần rất nhiều công sức cũng như thời gian. Việc M&A vốn là chuyện không quá hiếm hoi trên thương trường, vậy phải làm gì để có thể đảm bảo được thành công của kế hoạch này. Cùng JapanBiz điểm qua các yếu tố tài chính quan trọng khi đánh giá tính khả thi của một thương vụ M&A.
Các bản đề xuất cần được tiến hành kỹ lưỡng và thông qua càng sớm càng tốt
Đây là một trong các yếu tố tài chính quan trọng khi đánh giá tính khả thi của một thương vụ M&A. Việc triển khai, xây dựng một đề xuất dự án, là một quá trình quan trọng nhằm làm rõ ý định chuyển nhượng, các điều kiện của kế hoạch,… Các doanh nghiệp nên thuê một công ty ngoài để thực hiện việc đánh giá chuyên sâu hơn đối với tình hình công ty chuyển nhượng để đảm bảo hạn chế tối đa các rủi ro có thể xảy ra. Rất nhiều thương vụ M&A đã cho thấy kết quả thành công tăng lên đáng kể nhờ tận dụng tốt lợi ích từ chuyên môn của công ty thứ ba.
Để tránh trường hợp ý định của bên chuyển nhượng (công ty bán) và thông tin doanh nghiệp “không rõ ràng” và không chắc chắn, điều quan trọng là phải “phát triển các đề xuất dự án một cách đúng đắn”. Tham khảo trước các thông tin về những thương vụ M&A đã được triển khai thành công, các bài đánh giá công ty, phỏng vấn chi tiết và đánh giá từ các chuyên gia nội bộ trước khi chuyển chúng thành dự án. Điều này sẽ giúp việc mua bán sáp nhập diễn ra thuận lợi hơn.
Lên kế hoạch cho những cuộc đàm phán, thương lượng giữa hai bên
Sau khi đã đánh giá dự án và quyết định tiến hành vòng đàm phán, các lãnh đạo của hai bên công ty sẽ có một “cuộc gặp cấp cao” với chủ tịch công ty chuyển nhượng (người bán). Các cuộc họp của ban quản lý cấp cao được tổ chức bí mật giữa các giám đốc điều hành cấp cao của bên chuyển nhượng (người bán) và bên nhận chuyển nhượng (người mua) và nhà tư vấn M&A đóng vai trò trung gian trong quá trình này.
M&A có thể được nhiều nhà lãnh đạo doanh nghiệp so sánh như một “cuộc hôn nhân”, và một cuộc phỏng vấn quản lý cấp cao có thể được so sánh với cuộc gặp đầu tiên trong một “cuộc gặp đã được sắp xếp”. Ngay cả khi bên nhận chuyển nhượng (người mua) có đủ vốn và một kế hoạch tích hợp, đại diện doanh nghiệp nên cẩn thận vì cuộc trò chuyện có thể trở nên tồi tệ hơn, tùy thuộc vào thái độ và ấn tượng của họ vào ngày trò chuyện.
Quá trình thẩm định được tiến hành nhanh chóng
Thông thường, theo lẽ tự nhiên, phía công ty chuyển nhượng (người bán) luôn cố gắng để quá trình thẩm định được thực hiện nhanh chóng.
Điểm thứ ba cần lưu tâm trong giai đoạn đàm phán là DD – due diligence: thẩm định. Thẩm định là một quy trình thiết yếu cho thương vụ M&A nhằm kiểm tra các khía cạnh tài chính và pháp lý, giá trị bất động sản, điều kiện kinh doanh, môi trường kinh doanh,… Điều bạn cần lưu ý lúc này là sự khác biệt về tâm trạng của phía chuyển nhượng (người bán) và công ty nhận chuyển nhượng (người mua).
Khi người nhận chuyển nhượng (người mua) thông qua việc thẩm định và kiểm tra công ty chuyển nhượng một cách chi tiết hơn, ý định mua lại công ty của họ trở nên vững chắc hơn và nhu cầu, tình cảm của họ dành cho thương vụ M&A này sẽ ngày càng mạnh mẽ hơn, trong khi người chuyển nhượng (người bán) mặt khác lại trở nên nhiệt tình hơn với công ty chuyển nhượng.
Mặc dù thẩm định là một cuộc kiểm toán cần thiết nhưng đó không hẳn là một nhiệm vụ dễ chịu đối với chủ sở hữu chuyển nhượng, vì với công ty lúc này họ đang đứng ở vai trò bị điều tra. Thông thường, mọi người sẽ dần mất đi động lực ngay từ khi bắt đầu việc thẩm định doanh nghiệp, hoặc bắt đầu nghi ngờ về việc có nên giao tài sản hay không, có nên cung cấp mọi thông tin của công ty (kể cả là thông tin nhạy cảm) cho quá trình này hay không.
Ngay cả khi xem xét việc mua lại và sáp nhập sau đó, điều quan trọng là phải tiến hành công cuộc thẩm định một cách nhanh chóng và hiệu quả, đồng thời chú ý đến những thay đổi nhạy cảm trong quá trình ra quyết định của phía công ty chuyển nhượng (người bán).
Việc tiến hành mua bán và sáp nhập bất cứ doanh nghiệp hay bất cứ ngành nghề nào trong mọi lĩnh vực đều cần tiến hành một cách thận trọng. Những rủi ro hoàn toàn có thể xảy ra và khiến thương vụ đi vào “ngõ cụt” dù đã được tiến hành gần như hoàn tất. Để tránh lãng phí thời gian cũng như công sức, việc M&A cần lưu ý các yếu tố tài chính quan trọng khi đánh giá tính khả thi của một thương vụ M&A.
Ý kiến